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套期保值的操作方法-賣出套期保值和買入套期保值

2019-06-19 09:35 137期貨網

  賣出套期保值和買入套期保值是套期保值基本方法。

  賣出套期保值

  賣出套期保值是為了防止現貨價格在交割時下跌的風險而先在期貨市場賣出與現貨數量相當的合約所進行的交易方式。通常是在農場主為防止收割時,農作物價格下跌;礦業主為防止礦產開采以后價格下跌;經銷商或加工商為防止貨物購進而未賣出時價格下跌而采取的保值方式。

  例如,春耕時,某糧食企業與農民簽訂了當年收割時收購玉米 10000 噸的合同,7 月份,該企業擔心到收割時玉米價格會下跌,于是決定將售價鎖定在 1080 元/噸,因此,在期貨市場上以 1080 元/噸的價格賣出 1000 手合約進行套期保值。

  到收割時,玉米價格果然下跌到 950 元/噸,該企業以此價格將現貨玉米出售給飼料廠。同時,期貨價格也同樣下跌,跌至 950 元/噸,該企業就以此價格買回 1000 手期貨合約,來對沖平倉,該企業在期貨市場賺取的 130 元/噸正好用來抵補現貨市場上少收取的部分。這樣,他們通過套期保值回避了不利價格變動的風險。

  買入套期保值

  買入套期保值是指交易者先在期貨市場買入期貨,以便將來在現貨市場買進現貨時不致因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種套期保值方式。這種用期貨市場的盈利對沖現貨市場虧損的做法,可以將遠期價格固定在預計的水平上。買入套期保值是需要現貨商品而又擔心價格上漲的投資者常用的保值方法。

  選擇性套期保值

  實際操作中,套期保值者在期貨市場操作的主要目的是增加他們的利潤,而不僅是為了降低風險。如果他們認為對自己的存貨進行套期保值是采取行動的最佳方式,那么他們就應該照此執行。如果他們認為僅進行部分套期保值就足夠了,他們就可能僅僅針對其中一部分風險采取套期保值行動。在某種情況下,如果他們對自己關于價格未來走勢的判斷充滿信心,那么,他們就可以暴露全部風險,而不采取任何的套期保值行動。

  對原料存貨是否需要做賣出套期保值,什么時候做,做多少,都是基于采購經理對市場價格和價格走勢的一個綜合判斷。相對于期貨投機來講,套期保值的確要復雜得多。首先,現貨企業必須根據自身企業的生產經營需要來做套期保值,不能把套期保值與投機交易混為一談;其次,要嚴格控制期貨交易量,不能超過企業能夠承受的范圍;第三,要制訂詳細的套期保值計劃和操作方案,計劃書中要充分考慮基差、季節性、品種特性等因素。另外,在開始套期保值之前,你應該參加套期保值方面的培訓班,或者找一些更深入的教材來閱讀,深入了解套期保值的操作。

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