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周二 有潛力的股票:晉西車軸(600495)

2014-12-15 16:15 南方財富網 www.dpezlv.tw

  晉西車軸:2014年業績有望企穩回升。

  事件:

  公司公告稱: 2013年實現銷售收入283,002萬元,較上年增長9,473萬元,同比增長3.46%;實現利潤總額14,663萬元,較上年減少1,032萬元,同比下降6.57%;凈資產收益率5.55%,主營業務成本費用率97.84%,年初既定經營目標基本實現。

  評論:

  公司2013業績低于預期。2013年公司實現車軸銷量158460根,同比下滑1.97%;受市場需求下滑影響,輪對僅實現銷量12324套,同比下滑55.06%;由于車輛及搖枕側架出口情況良好,公司2013年實現鐵路車輛銷量2311輛,同比增長9.01%;實現搖枕側架銷量3424輛份,同比增長6.77%。

  新產品的研發及投產將成為公司新的盈利增長點。公司在高速、重載軸方面具有領先優勢,市場競爭力較強,2013年公司完成高速動車軸工藝研究、工藝驗證等工作,通過鐵路總公司專家組的技術方案評審,公司高速動車軸有望年內在滬昆線實現試運行,2015年有望全面拉開國產化序幕;與此同時,隨著公司車輛生產資質更加完善,公司2013年完成了出口巴基斯坦車輛的設計并獲得客戶方批復認可;此外,公司年內完成了美國SCT 公司110噸級加強型搖枕、減重型側架、70噸級改進型搖枕等產品試制,并通過動靜載試驗合格,公司與海外公司簽訂長期協議,出口業務實現穩定增長。

  2014年鐵路行業固定資產投資規模調增,公司盈利有望保持平穩增長。按照國務院常務會議的決策部署,中國鐵路總公司在綜合考慮經濟社會發展需求、鐵路運輸需要、鐵路建設資金保障能力等條件的基礎上,調增了今年鐵路建設的目標。一是新開工項目由44項,增加到48項;二是全國鐵路固定資產投資由7000億元,增加到7200億元;三是新線投產里程由6600公里,增加到7000公里以上;四是33個開展前期工作項目,必保10個項目在年內完成可研批復。如果我國經濟持續低迷,鐵路行業固定資產投資仍有進一步增加可能,鐵路設備行業將會受益。

  評級:

  我們預測公司2014年至2015年每股收益為0.35和0.39元, 以2014年4月23日收盤價12.55元為基準,對應PE 分別為36.29倍和31.87倍,維持公司“買入”評級。

  投資者可以對晉西車軸進行關注,從而進行有利投資。

  南方財富網微信號:southmoney

南方財富網聲明:股市資訊來源于合作媒體及機構,屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

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